EXPLANATIONS FROM FITCH RATING AGENCY! LES EXPLICATIONS DE L’AGENCE DE NOTATION FITCH!

 

 

English version

 

In recent months, Fitch and Moody's Rating agencies have lowered Gabon's credit rating. These agencies they that they took this action due to Gabon’s increased liquidity risks and its weakened fiscal position.

 

For Fitch specifically, in January 2025, they downgraded Gabon's Long-Term Foreign-Currency (LT FC) Issuer Default Rating (IDR) from 'CCC+' to 'CCC'.  The reason was that Gabon had increased liquidity strain, including high external amortizations, limited regional debt market access, and a lack of large official creditor financing.

 

·         High external amortization generally refers to a situation where a significant portion of a country's debt repayments are directed towards paying down principal borrowed from external sources (like banks, bondholders, or other lenders).

·         Amortization is the gradual repayment of a debt over time through regular installments. Each installment typically includes both principal (the original amount borrowed) and interest.

·         External Amortization, however, specifically focuses on the repayment of debt obtained from external sources (banks and lenders), as opposed to internal country’s sources (like fiscal revenues).

·         High external amortization can put significant pressure on a country's cash flow, as a large portion of its available funds must be used to repay debt. This can limit a country's ability to invest in growth, research and development, or other strategic initiatives.

·         Increased Financial Risk because if the country faces unexpected financial challenges in the future (like a decline in revenue or increased costs), high external amortization will increase its financial risk. The country will struggle to meet its debt obligations, potentially leading to default.

 

The downgrade of Gabon’s credit rating is making it more expensive for the country to borrow money because the interest rates are prohibitively higher. In summary, Gabon’s credit rating was downgraded because of poor public finance management.

 

Dear readers, this is what neither the government, nor the public press would explain to the Gabonese people.

 

 

 

 

 

Version française

 

Ces derniers mois, les agences de notation Fitch et Moody's ont abaissé la note de crédit du Gabon. Ces agences ont déclaré avoir pris cette mesure en raison des risques de liquidité accrus du Gabon et de sa position budgétaire affaiblie.

 

Concernant Fitch en particulier, en janvier 2025, elle a abaissé la note de défaut de l'émetteur (IDR) à long terme en devise étrangère (LT FC) du Gabon de « CCC+ » à « CCC ». La raison en était que le Gabon subissait des tensions accrues en matière de liquidités, notamment des amortissements extérieurs élevés, un accès limité au marché régional du credit et un manque de financement par les créanciers publics importants.

 

1.                  Un amortissement externe élevé fait généralement référence à une situation où une partie importante des remboursements de la dette d'un pays est destinée au remboursement du principal emprunté à des sources externes (comme les banques, les détenteurs d'obligations ou d'autres prêteurs).

2.                  L'amortissement est le remboursement progressif d'une dette au fil du temps par versements réguliers. Chaque versement comprend généralement à la fois le capital (le montant initial emprunté) et les intérêts.

3.                  L'amortissement externe, cependant, se concentre spécifiquement sur le remboursement de la dette obtenue par des sources de financement externes (banques et prêteurs), par opposition aux sources internes du pays (comme les recettes fiscales).

4.                  Un amortissement extérieur élevé peut exercer une pression importante sur les flux de trésorerie d'un pays, car une grande partie de ses fonds disponibles doit être utilisée pour rembourser sa dette. Cela peut limiter la capacité d'un pays à investir dans la croissance, la recherche et le développement ou d'autres initiatives stratégiques.

5.                  Risque financier accru, car si le pays est confronté à des défis financiers inattendus à l'avenir (comme une baisse des revenus ou une augmentation des coûts), un amortissement externe élevé augmentera son risque financier. Le pays aura du mal à faire face à ses obligations en matière de dette, ce qui pourrait conduire à un défaut de paiement.

 

La dégradation de la note de crédit du Gabon rend plus coûteux ses emprunts d'argent car les taux d'intérêt sont prohibitifs. En résumé, la note de crédit du Gabon a été dégradée en raison d'une mauvaise gestion des finances publiques.

 

Chers lecteurs, c'est ce que ni le gouvernement, ni la presse publique n'expliqueraient au peuple gabonais.