THE TITLE SHOULD HAVE BEEN: GABON ADDS TO ITS DEBT ! LE TITRE AURAIT DU ÊTRE LE GABON AJOUTE À SA DETTE !

English version 

Gabon has just taken on heavy debt. But instead of telling us clearly, the newspaper L'Union uses the euphemism: raising funds.

An essential nuance in public finance is the subtle difference between raising funds and increasing one's debt.

It is accurate that Gabon recently raised 524 billion FCFA (approximately 920 million dollars) on the international financial markets.

This borrowing in the form of Eurobonds is primarily intended to repay older debts that were reaching maturity.

The State raises new debt to clear or repay old debt. This is what is called refinancing. The country's overall debt will therefore not mathematically increase by 524 billion, because this new debt substitutes another that is being repaid simultaneously.

But although a significant part of this money is used for debt repurchasing, official press releases specify that a fraction of this fundraising is also intended to finance infrastructure projects, particularly in the water and energy sectors. That fraction, on the other hand, constitutes new debt since it will finance new assets.

The actual increase in the country's indebtedness is measured at the end of the fiscal year, by calculating the balance between all new borrowings and all repayments, which is the debt service.

For example, at the end of December 2025, Gabon had dedicated more than 2,700 billion FCFA solely to servicing its debt.

Where do we stand with the debt-to-GDP ratio?

Version française 

Le Gabon vient de s’endetter lourdement. Mais au lieu de nous le dire clairement, le journal L’Union utilise l’euphémisme : lever des fonds.

Une nuance essentielle en matière de finance publique est la petite différence entre lever des fonds et augmenter sa dette.

Il est exact que le Gabon a récemment levé 524 milliards de FCFA (environ 920 millions de dollars) sur les marchés financiers internationaux.

Cet emprunt sous forme d'Eurobonds est principalement destiné à rembourser d'anciennes dettes qui arrivaient à échéance. 

L'État lève de la nouvelle dette pour apurer ou rembourser de l'ancienne dette. C'est ce qu'on appelle le refinancement. La dette globale du pays n'augmentera donc pas mathématiquement de 524 milliards, car cette nouvelle dette vient en substituer une autre qui est remboursée simultanément.

Mais bien qu'une partie importante de cet argent serve au rachat de la dette, les communiqués officiels précisent qu'une fraction de cette levée de fonds est également destinée à financer des projets d'infrastructures, notamment dans les secteurs de l'eau et de l'énergie. Cette fraction-là, en revanche, constitue de la nouvelle dette puisqu'elle va financer de nouveaux actifs.

L'augmentation réelle de l'endettement du pays se mesure en fin d'exercice budgétaire, en faisant le solde entre l'ensemble des nouveaux emprunts et l'ensemble des remboursements qui est le service de la dette.

À titre d'exemple, à fin décembre 2025, le Gabon avait consacré plus de 2 700 milliards de FCFA uniquement au service de sa dette. 

Oú en sommes nous avec le ratio de la dette par rapport au PIB?