WHEN ALBERT ONDO-OSSA TELLS US THAT DOUBLE-DIGIT GROWTH IS NOT NECESSARILY DESIRABLE, HERE’S WHY! QUAND ALBERT ONDO-OSSA NOUS DIT QUE LA CROISSANCE À DEUX CHIFFRES N’EST PAS NÉCESSAIREMENT SOUHAITABLE, VOICI POURQUOI!

English version

Albert Ondo-Ossa is a top-tier economist, and it is only in Gabon that such intelligence is neglected. In his recent interview, Albert Ondo-Ossa stated that Henri-Claude Oyima was mistaken in predicting double-digit growth for Gabon in the near future. This blog has conducted research and has reached the same conclusions.

Double-digit economic growth (10% or higher) might seem like a very desirable goal for a country in the eyes of an economic layperson. On the surface, it would mean a rapid increase in living standards, a drop in unemployment, and new opportunities. However, such growth is often extremely dangerous, as it leads to major economic imbalances that cause more harm than good. This type of growth is referred to as inflationary growth.

Double-digit growth is considered dangerous because it is so rapid that the economy produces and consumes at a frenetic pace that exceeds its maximum capacity. The demand for goods and services, labor, and raw materials explodes. Since supply cannot keep up, prices skyrocket, leading to high inflation. This inflation erodes the purchasing power of households, makes the country's exports more expensive (and therefore less competitive), and can lead to social instability.

The euphoria of double-digit growth creates irrational optimism among investors. This often leads to the formation of speculative bubbles in markets like real estate. Asset prices rise well above their true value, fueled by debt and excess liquidity. When these bubbles burst, it can trigger a major financial crisis and a brutal recession.

Overly rapid growth also leads to a massive increase in imports to satisfy domestic demand, while exports stagnate or decrease due to inflation making them less competitive. This creates an imbalance in the balance of trade, a phenomenon known as a trade deficit.

The country's infrastructure (roads, ports, energy networks, etc.) is often unable to support such a pace of growth. Bottlenecks multiply, which slows down production, increases costs, and limits the sustainability of the growth.

Unbridled growth rapidly enriches a small part of the population (often investors or business owners) while the rest of the population, particularly low-income workers, sees their purchasing power eroded by inflation. This can increase social inequalities and create tensions.

Since overheating is an unsustainable situation, it is almost always followed by a hard landing. The central bank and government are forced to take drastic measures to curb inflation (such as aggressively raising interest rates), which can push the economy into recession. The transition from explosive growth to a collapse is often more destabilizing than moderate, stable growth.

This is why, dear readers, you'll observe that the best economic performances in the world are often capped at 7%, which is the maximum growth rate to avoid overheating. So, when Albert Ondo-Ossa speaks, we would do well to listen because he says important things.

Version française

Albert Ondo-Ossa est un économiste de très haut niveau, et il n'y a qu'au Gabon que l'on néglige une telle intelligence. Dans sa récente interview, Albert Ondo-Ossa a affirmé qu'Henri-Claude Oyima faisait fausse route en prédisant une croissance à deux chiffres pour le Gabon dans un avenir proche. Ce blog a fait des recherches et est arrivé aux mêmes conclusions.

Une croissance économique à deux chiffres (supérieure ou égale à 10%) peut sembler être un objectif très souhaitable pour un pays aux yeux d'un profane en économie. En surface, cela signifierait une augmentation rapide du niveau de vie, une baisse du chômage et de nouvelles opportunités. Cependant, une telle croissance est souvent extrêmement dangereuse, car elle conduit à des déséquilibres économiques majeurs qui causent plus de torts que de bénéfices. Une telle croissance est qualifiée de croissance

Une croissance à deux chiffres est considérée comme dangereuse, car elle est si rapide que l'économie produit et consomme à un rythme effréné qui dépasse sa capacité maximale. La demande de biens et services, de main-d'œuvre et de matières premières explose. L'offre ne pouvant suivre, les prix augmentent en flèche, ce qui entraîne une forte inflation. Cette inflation érode le pouvoir d'achat des ménages, rend les exportations du pays plus chères (et donc moins compétitives) et peut mener à une instabilité sociale.

L'euphorie d'une croissance à deux chiffres crée un optimisme irrationnel chez les investisseurs. Cela se traduit souvent par la formation de bulles spéculatives sur les marchés comme l'immobilier. Les prix des actifs montent bien au-delà de leur valeur réelle, alimentés par l'endettement et l'excès de liquidités. Lorsque ces bulles éclatent, cela peut provoquer une crise financière majeure et une récession brutale.

Une croissance trop rapide entraîne aussi une augmentation massive des importations pour satisfaire la demande intérieure, tandis que les exportations stagnent ou diminuent en raison de l'inflation qui les rend moins compétitives. Cela crée un déséquilibre dans la balance commerciale, un phénomène connu sous le nom de déficit commercial.

Les infrastructures du pays (routes, ports, réseaux d'énergie, etc.) ne sont souvent pas en mesure de supporter un tel rythme de croissance. Les goulots d'étranglement se multiplient, ce qui freine la production, augmente les coûts et limite la durabilité de la croissance.

Une croissance effrénée enrichit rapidement une petite partie de la population (souvent les investisseurs ou les propriétaires d'entreprises) tandis que le reste de la population, notamment les travailleurs à faible revenu, voit son pouvoir d'achat érodé par l'inflation. Cela peut accroître les inégalités sociales et créer des tensions.

Comme une surchauffe est une situation insoutenable, elle est presque toujours suivie d'un atterrissage brutal. La banque centrale et le gouvernement sont contraints de prendre des mesures drastiques pour freiner l'inflation (comme augmenter les taux d'intérêt de manière agressive), ce qui peut faire basculer l'économie dans la récession. Le passage d'une croissance fulgurante à un effondrement est souvent plus déstabilisant qu'une croissance modérée et stable.

C'est pourquoi, chers lecteurs, vous observerez que les meilleures performances économiques dans le monde sont souvent plafonnées à 7 %, qui est le taux de croissance maximal pour éviter la surchauffe. Alors, quand Albert Ondo-Ossa parle, nous gagnerions à l'écouter car il dit des choses importantes.